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作者对伯克希尔的超额回报做了回归分析，对涉及规模效应、价值效应和动量效应的标准因子进行了控制。这项研究的创新之处在于，作者还对另外两个因子进行了控制，即BAB因子和QMJ因子。伯克希尔哈撒韦的积极投资反映出一种趋势，即购买相对于市值而言账面价值较高的廉价股票。

作者| 常山流程编辑 |小白风云君曾在2017年2月发过一篇关于大晟文化（600892.SH）的文章，质疑其并购标的淘乐网络和中联传动能在2018年能否兑现。按照规律，风云君无奈地又一语中的，“勿谓市值风云言之不预”这一神奇的大自然现象再次应验了：2018年，两家公司业绩均不兑现，直接导致上市公司计提商誉减值9亿元，全年归属于上市公司股东的净利润巨亏达11.29亿元。

按照中国的传统职场文化，企业员工都应称呼领导为某总（某通常为对方的姓氏）；而美国普遍信奉人人自由平等，因此在办公室里无论对谁都是直呼其英文名（甭管是不是真的平等，反正有这么个精神在）。到了21世纪，互联网普及，中国有些新造起来的互联网公司也想效仿美国职场文化，但又不好丢了传统职场文化的传承，便学一半，融合中西之特色，将领导的英文名与“总”字结合。

在这次中美贸易摩擦中，美国（还有欧洲）的抱怨、指责和攻击，除了指向股比等准入措施外，大量的是涉及边境内措施，包括产业政策、知识产权、投资政策、国有企业、竞争法规、海关及贸易政策、政府采购等横向政策，更包括农业、汽车制造业、民用航空、金融、教育、医疗卫生、信息和通信技术等具体行业政策和区域政策，特别是制造强国、知识产权、自主创新、网络安全、信息安全政策和数字贸易壁垒问题。他们认为，正是由于这些边境内措施的存在导致许多开放承诺落不了地，形成了事实上的非国民待遇。如在医疗领域，虽然我国允许设立中外合资医院，但卫生部门对于医院评级和医生职级晋升的管理体制未能和国际规则有效兼容，导致中外合资医院在评级、参与医保、医生晋级等方面和传统三甲医院的待遇存在很大差别。再如，我国虽然已经对于大多数外资项目建设实施了备案制管理，但由于在我国现行体制下，项目正式开工必须预先取得环境安全许可、消防安全许可等多项前置许可，而大多数发达经济体将这些许可置于事中事后环节，这种制度差异导致外资企业仍然认为现行的备案制管理“名不副实”。又如，在知识产权保护方面，我国法律体系对被侵权人遭受的实际损失的衡量范围要远小于欧美发达国家，且并未实施可能导致巨额罚金的惩罚性赔偿制度，导致我国知识产权侵权所可能付出的代价远低于欧美发达国家。

重新装修后的bltexpress位于国贸商城地下一层，这里是由购物中心、写字楼、酒店、文化娱乐设施组成一个超大型商贸服务综合体，写字楼白领是主要群体，也是blt调整定位后主要争取的群体。在bltexpress便利超市店内，北京商报记者注意到，店内商品在规格和品类上向便利店看齐，有大量小包装商品，酸奶也陈列了不少进口品牌；店内还放置了两台微波炉以方便顾客加热商品。

修改完善后的《持续监管办法》共9章36条。主要有以下内容：一是明确适用原则。科创板上市公司（以下简称科创公司）应适用上市公司持续监管的一般规定，《持续监管办法》与证监会其他相关规定不一致的，适用《持续监管办法》。二是明确科创公司的公司治理相关要求，尤其是存在特别表决权股份的科创公司的章程规定和信息披露。