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这是一个问题，如美国银行6月就曾指出那样，摩根大通估计，仅在欧洲就大约1000-1200亿欧元的债券会在下次经济衰退中从投资级评级降至高收益评级。这将导致欧洲高收益市场从目前略高于3000亿欧元激增至少三分之一。10月，摩根士丹利对美国的公司债券进行了类似的计算，发现一旦周期逆转，逾1万亿美元的投资级债券可能被降级为高收益债券。

[4]（表4中12标注）因T． Rowe Price旗下两个目标日期基金系列，且下滑曲线形态不同，此处展示的是2002年成立的Retirement Fund系列的下滑曲线。[5]（表5中13标注）虽然其余基金公司也不乏多个系列目标日期基金的，但一般同一公司旗下下滑曲线形态通常是一样的。但T． Rowe Price旗下两个目标日期基金系列的下滑曲线形态不同，此处特别列出，分别为T． Rowe Price Retirement Fund系列（2002年成立）和T． RowePrice Target Fund系列（2013年成立）。某种程度上可能反映出2008年金融危机对目标日期基金造成一定冲击后，部分基金公司倾向更保守的下滑曲线的变化。

董事长“象征性”增持 真看好这起收购吗？公司董事长刘文静最近增持5.68万股，须知公司流通A股高达4.86亿股，在普通投资者看来这样的增持只能成为“一丢丢”，几乎是“象征性”增持。公司公告称，增持目的是，公司已经完成对 Biosensors International Group， Ltd．（柏盛国际）的收购，开启了二次创业、二次发展的新征程。基于对公司未来持续发展的信心以及对

房贷利率降与否？在此前定价机制下，各城市或各银行对于发放的房贷利率水准不一。中原地产首席分析师张大伟指出，按照目前的房贷数据，大部分银行执行的是首套房贷基准上浮10%-20%，二套房贷上浮20%-30%。这符合新政策要求。对目前市场来说，政策不会导致利率上行。

波司登财务总监朱高峰在去年11月底召开的2018/19年度中期业绩电话会议上表示，波司登羽绒服售价在2018年平均提高了20%~30%，未来波司登还将继续提价，将主力产品价格定为1500元~2000元，并提高高端产品占比。另外，在渠道维度，2018年波司登主品牌关闭低效店铺近700家，新增常规店铺800多家，新装修店铺1200多家，门头更换店铺1400多家。在传播维度，2018年波司登广告投放达到5亿元。

第一，现金流或经营利润持续恶化或明显低于形成商誉时的预期，特别是被收购方未实现承诺的业绩；第二，所处行业产能过剩，相关产业政策、产品与服务的市场状况或市场竞争程度发生明显不利变化；第三，相关业务技术壁垒较低或技术快速进步，产品与服务易被模仿或已升级换代，盈利现状难以维持。