https://rrbtxq.xy

张延闽认为还需要关注过度超前的估值扩张和滞后的业绩增长。他认为，今年以来指数的涨幅主要是通过估值扩张实现的，沪深300涨幅中估值贡献了2/3，业绩贡献了1/3。而今年申万28个一级行业中盈利对股价有正贡献的有10个，其中盈利贡献超过估值贡献的仅有3个。这种行情的出现或许更多是流动性因素导致。

在A股市场上，东风汽车集团仅为102亿，也仅是上汽集团（600104-CN）2787.67亿元市值的3.66%。而面对众多市值破千亿上汽、吉利等行业品牌，百亿市值的东风汽车或许真的需要认真地思索一下，企业未来发展的突破口究竟在哪里？结语：或许，从东风汽车集团的身上可以看出来，过分的依赖合资品牌，无法掌握先进的生产技术，最多也只是贴牌组装，谈不上自主品牌发展，更不会有实实在在的技术创新。

ASM太平洋（00522）　108.10元　　　升1.22%上海复旦　　（01385）　　　5.70元　　　升0.88%脑洞科技　　（02203）　　　0.41元　　　跌1.20%------------------------------

至于对周某某的处理，与池文“禁闭”加行拘的“双重待遇”相比，更让人有“罚酒三杯”之感。根据《中国共产党纪律处分条例》，“与他人发生不正当性关系，造成不良影响的，可给予警告或者严重警告处分”，“情节较重及严重的，可给予撤销党内职务、留党察看和开除党籍处分”，坐实违纪的周某某连处分都没沾上，不过是换个“权力相对小了”的地方继续做官，“不正当性关系并未广泛传播，亦没有导致家庭破裂”，如此“免罚”借口，也能摆上台面。再看调查过程，办案人员均为“下属”，周某某也未停止履职，这些程序“瑕疵”，更让人心生疑云，亟待进一步澄清。

中新经纬客户端在北京像素北区看到，一个46平方米的复式公寓，报价为40737元/平方米，由于不能贷款，购房者需要一次性付清188万元，外加一些税费。不过，罗俊称，业主是做生意的，现在诚心出售，价格可以再聊，降几万元没什么问题。罗俊带看的其他三套公寓，价格也都能谈。他说：“现在业主们的心态都变了，没之前那么强硬，都能够接受降价。有一套面积为50平方米的平层公寓，挂出去很久也没卖出去，就是因为价格偏高，业主不想降价，但后来这种户型的价格都在降，这位业主也扛不住了，现在的挂牌价是145万元，这已经比最高点降了近一百万元。”

从海外经验来看，先锋基金在上世纪80年代开始凭借指数基金，逐步取代主动管理基金而快速崛起，逐步发展成为当前全球最大的资产管理公司，但其在ETF产品上布局相对较晚，贝莱德通过收购iShares从而在ETF领域逆袭。从以上案例可以大致看出，被动投资优于主动投资是趋势；而ETF优于传统指数基金同样是趋势。在先锋基金崛起的过程中，其更低的费用率以及相对能跑赢平均的收益率是其指数产品快速发展的关键词，而后续先锋基金在于贝莱德的竞争中，同样依靠低费用率，在ETF产品中占据了一席之地。我们认为未来机构在被动产品的竞争过程中或始终无法绕开费用率的门槛，未来国内基金产品费用率的下降或仍然是大势所趋。