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产能消化之愁连续的高额分红，也让市场对奥普家居IPO真实目的产生质疑。根据奥普家居抛出的募资计划，拟募资9.18亿元，其中4亿元投入奥普（嘉兴）生产基地建设项目，2.57亿元投向营销渠道建设项目，2.6亿元补充流动资金。公司称，奥普（嘉兴）生产基地建设项目总投资 5.2亿元，达产后将新增集成吊顶产能800万平米，新增集成灶产能6万台，达产年份每年实现营收10.88亿元，实现净利润1.61亿元。

04案例研究：先锋基金的崛起VS贝莱德的逆袭顺应被动投资之势，先锋基金凭借指数基金快速崛起先锋集团（Vanguard）于1975年5月1日成立，是全球最大的投资管理公司之一。作为指数基金巨头，先锋发展迅速，2013年管理的资产超过2万亿美元；2014年，在创记录现金流入的推动下，管理资产超过3万亿美元；2017年，管理资产超过4万亿美元。截至2020年1月31日，先锋集团为美国投资者提供191只指数基金和积极管理基金，为美国以外的投资者提供226只其他基金，在大约170个国家/地区拥有超过3000万投资者。截至2020年1月31日，先锋管理着6.2万亿美元的全球资产。

2018年底以来，华泰汽车频现风波，先后出现司法冻结、债券价格异常波动以及欠薪风波。据报道，华泰汽车回应称，关于华泰（汽车）拖欠工资等消息都是不实内容，该信息的主要来源，是部分因绩效考核不及格被劝退员工的恶意抹黑。华泰汽车在2018年报中称，受国家宏观经济调控影响，2018年度汽车行业整体波动较大，受此负面影响，公司毛利率降低，存货周转减慢，经营活动净现金流量比去年同期有所下降。此外，2018年国家金融调控趋紧，政策层面去杠杆化趋势明显，公司加大还贷利度，导致筹资活动现金流出较多。

综合而言，我们判断下周流动性趋紧，资金价格随之上升。存单单周到期量较大，共计到期5215亿元，价格会持续抬升，短期资金面宽松对债市的利好将会逐渐消失。中长期看，我们对银行负债端成本并不乐观，央行上调大额存单上浮限定仅是利率市场化第一步，未来或将调高存款利率上浮限定，由于银行存在提价揽储的动机，执行层面的实际存款利率上升，存款成本会抬升。此外，结构性存款作为银行新增负债资金来源，规模快速增长，成本持续抬升，也会导致综合负债成本走高。因此，在银行负债端压力或进一步加剧情况下，资产端会主动寻求高收益资产，并不会倒挂购买债券，买债动力趋弱。

在自主品牌汽车全面崛起的同时，有着“二汽”头衔的东风汽车集团却“掉队”了。通常而言，东风公司自主品牌是“4+2”格局，即其自主品牌包含风神、风行、风光、风度，以及东风裕隆和东风启辰（合资自主，实为东风日产拥有）。2018年，东风自主品牌累计销量为121万辆，同比下滑15.9%；

Crunchbase提供的风险资本和微风投融资数据显示，美国公司现在募集的新基金相较前几年数量越来越少。换句话说，峰值可能已经过去了。下图是已经按照美国人口普查区进行了分类的数据：我们可以从这个图表中看出一些趋势变化，而这一趋势取决于基金的增长速度和规模。我们可以通过上图了解到不同地区风险基金的创建速度是如何变化的。至少对于来自美国西部和东部各州的投资者来说，区别在于规模而非走向。在东部筹集的资金有所增加，而在西部也是如此。